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            险企长时间股权类出资稳步扩张 部分项目退出不易

            admin 2019-06-07 114人围观 ,发现0个评论

            彭春霞/制图

            证券时报记者 邓雄鹰 刘敬元

            近年来,长时间股权类出资在险资装备中快速添加,但全体事务稳健添加之时也有部分事务面对调整。

            多位稳妥股权出资事务人士介绍,险资前期的一些风投类项目和私募股权出资项目现在到了退出期,可是很难退出,估计本年、下一年是股权商场较难熬的时期。

            大类财物装备:

            股权类占比16%“咱们最近比较注重长时间股权类出资。”一家大型稳妥资管事务人士说。证券时报记者从多位稳妥资管以及稳妥公司出资人士处得悉,受多要素影响,险企对股权类出资的注重度日积月累。

            2018年稳妥计算年报数据显现,至2018年底险资长时间股权类出资1.7万亿元,较2018年头添加15.63%,收益率为7.45%。该收益率体现在所有出资类别中排名第二,仅次于“其他出资”9.65%的收益率。

            险企长时间股权类出资稳步扩张 部分项目退出不易
            险企长时间股权类出资稳步扩张 部分项目退出不易
            险企长时间股权类出资稳步扩张 部分项目退出不易

            证券时报记者拿到的一份最新职业调研数据显现,从稳妥公司自主出资形式下大类财物装备构成看,股权类财物占比16%,排名第三。在各类财物装备中,未上市股权出资稳健添加,占比5.7%——细分来看,直接股权占比3.8%、私募股权基金占比1.5%、稳妥系私募基金占比0.4%。据了解,该调研数据触及200多家稳妥公司和稳妥资管公司。

            现在,稳妥的股权出资参加方法包含直接出资、股权出资方案、私募股权基金等。在这一广义口径下,险资近年股权类装备提高显着。

            稳妥公司类型不同,股权出资形式也不相同。记者取得的一份近期险资调研陈述显现,险资对私募股权基金和稳妥系私募股权基金有差异性偏好。大型、中型稳妥公司装备私募股权基金和股权出资方案的志愿较强,中型、小型稳妥公司对稳妥系私募基金有必定的爱好和装备需求。境外财物中,大型组织对境外未上市股权的装备志愿较强。集团公司偏心股权直接出资和境外未上市股权出资。

            一家稳妥公司出资事务负责人告知记者,险企注重股权出资的原因许多:一是上一年银保监会屡次发文鼓舞稳妥资金发挥长时间稳健出资优势,为民营经济发展供给更多长时间资金支撑;二是股权出资全体收益好于其他大部分财物;三是会计准则变化带来的影响,有的稳妥公司逐渐削减二级商场股票装备,添加长时间股权装备,以坚持权益出资甚至整个出资收益的安稳。

            部分项目退出不易

            尽管险资展开股权出资的趋势杰出,但也遭受不小的困难。

            前述稳妥公司出资事务负责人以为,险资展开股权出资的危险在于以下几点:一是退出的不确定性,即出资后能否回收本金和收益;二是退出收益的不确定性;三是出资财物后续估值难度较大;四是股权出资基金管理人的管理才能是否具有持续性。

            多位稳妥公司股权出资事务人士介绍,险资前期投的一些风投类项目和私募股权出资项目,现在到了退出期,但退出不太简单,因而估计本年、下一年将是股权商场十分难熬的时期。一方面,项现在期估值较高,另一方面股权商场资金面趋紧。现在,稳妥股权出资还需求拓展退出途径。

            上述股权出资的不确定性与险企传统寻求安稳收益的思路有所违背,也是股权出资进一步提速的一大绊脚石。“现在许多稳妥公司展开股权出资仍是固收装备思路,例如要求有保底收益。”前述稳妥公司出资事务负责人说,因为遭到的约束较多,不少公司一年都走不了一单股权出资事务,这样必然对出资团队安稳性有所影响。

            现在,险资股权出资人才总体上仍有较大缺口。上述人士以为,未上市股权出资是十分专业的工作,需求具有并购、投行、财政、法令打工仔挖地窖囚禁女孩等多方面专业才能。此外,现在险资股权出资的职业亦有约束。

            作者:邓雄鹰 刘敬元

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